Thời thế khó khăn, đại gia địa ốc tăng lãi vay trái phiếu “hút” tiền khủng

Trong riêng tháng 3 vừa qua, các doanh nghiệp bất động sản, xây dựng, hạ tầng đã chào bán trái phiếu với mức lãi suất hầu hết đều trên 10% như ADEC (300 tỷ đồng, lãi suất coupon 11%/năm), Địa ốc Sông Tiên (600 tỷ đồng - 11%), Bất động sản Đông Dương (1.200 tỷ đồng - 12%), AGG (100 tỷ đồng - 11%).

Mặt bằng chung lãi suất đã được tăng lên trong tháng 3 vừa qua nói riêng và cả quý 1/2020 nói chung.

Đây là động thái được cho là đến từ việc rủi ro thị trường đang ngày càng gia tăng.

Theo số liệu tổng hợp đến ngày 6/4 của Công ty Chứng khoán SSI, có 15.882 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp phát hành trong tháng 3. Các doanh nghiệp bất động sản vẫn là tổ chức phát hành lớn nhất với tổng cộng 7.947 tỷ đồng (chiếm 50% toàn thị trường) được phát hành.

Trong đó, các lô phát hành lớn là 2.000 tỷ đồng kỳ hạn 12 tháng của Công ty TNHH Mặt trời Hạ Long; 1.963 tỷ đồng kỳ hạn 5 năm chia làm 40 lô nhỏ của TNR Holdings; 1.200 tỷ đồng kỳ hạn 4 năm của Bất động sản Đông Dương; 900 tỷ đồng của Công ty TNHH phát triển Phú Mỹ Hưng…

Ngoài các doanh nghiệp bất động sản, một số doanh nghiệp phát hành lớn được SSI xếp vào nhóm doanh nghiệp khác là 3.000 tỷ đồng kỳ hạn 3 năm của CTCP Tập đoàn Masan dưới hình thức phát hành ra công chúng; 1.600 tỷ đồng kỳ hạn 3 năm của Sovico…

Tính chung quý 1/2020, có tổng cộng 37.308 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp được phát hành trong đó các doanh nghiệp bất động sản phát hành nhiều nhất và có mức lãi suất bình quân cao nhất.

Cụ thể, trong quý vừa qua, các doanh nghiệp bất động sản phát hành 20.474 tỷ đồng (chiếm 55%) với lãi suất bình quân là 10,8%/năm – tăng khoảng 119bps so với lãi suất phát hành bình quân cả năm 2019.

Không chỉ riêng bất động sản, các nhóm khác cũng có lãi suất phát hành tăng lên, tính chung toàn thị trường, lãi suất phát hành bình quân quý 1 là 9,98%/năm trong khi cả năm 2019 là 8,55%/năm (tăng 143bps).

Nhóm ngân hàng trong năm 2019 chiếm 40% lượng phát hành và có lãi suất bình quân rất thấp (6,97%). Tình hình hoàn toàn thay đổi khi sang 2020. Lượng phát hành của nhóm ngân hàng trong quý 1/2020 rất nhỏ (chỉ 2,4%) và mức lãi suất cũng lên tới 9,24% do toàn bộ là trái phiếu tăng vốn kỳ hạn dài 7-10 năm.

Đây là nguyên nhân chính khiến lãi suất phát hành bình quân toàn thị trường tăng trong năm 2020.

Nguyễn Mạnh